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市场本已认为黑色系在去产能任务基本完成的背景下将迎来顶部

2018-01-11 13:20 来源:中视财经网T|T

  记者了解到,在近期,工信部公布产能置换新规,明确了供给侧结构改革2.0时代的工作方向。市场本已认为黑色系在去产能任务基本完成的背景下将迎来顶部。产能新规出台后,市场认为进一步强化和巩固了2016-2017年钢铁去产能政策取得的成效,供应面将总体呈现收缩态势,市场情绪随之得到提振。分析人士认为,短期叠加冬储和补库需求拉动,黑色系再度引领商品反弹,但“黑色系”还能“红”多久,则取决于需求面。

  

  近日,工信部印发《工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃(1487, -21.00, -1.39%)行业产能置换实施办法的通知》。《通知》要求只有同时满足“1个必须+6个不得”的产能才可以置换,同时进一步加严了置换比例要求。此外,退出转炉建设电炉可实施等量置换,但是需要注意的是退出转炉时须一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。

  国投安信期货研究院黑色首席分析师曹颖表示,钢铁产能置换的文件重点在于三点:一是环境敏感区域需要钢铁置换比例不得低于1.25:1,其他地域也是减量置换;二是高炉置换电炉可以等量置换,但需要一并拆除高炉配套的其他设备;三是明确按照炉容规定了产能,不再对普钢和特钢设置不同置换比例,回归统一。“一是决不允许钢铁产能的净增长,只允许存量调结构;二是鼓励高炉转电炉;三是不允许转特钢却实际产普钢。”

  “从工信部最新修订的《钢铁行业产能置换实施办法》来看,中期钢铁供给的增量约束依然十分严格。”中金公司分析师马凯表示,自2016年以来,随着去产能政策的强力推进,钢铁行业已经累计出清产2.35 亿吨,其中包括2016年的6500万吨、2017年的5000万吨以及1.2亿吨的地条钢产能。一方面去产能措施会继续执行,另一方面已有的存量产能将严格按照减量置换的原则执行,严禁新增产能。

  在置换新规公布后不久,黑色系品种便快速反弹。“工信部出台钢铁行业产能置换实施办法后,螺纹钢尾盘拉升,市场对过度悲观情绪进行修正,认为螺纹钢长期多头的基本面逻辑仍存在。”华泰期货分析师尉俊毅表示。

  中信期货研究部黑色建材组则认为,新规对于近期价格而言影响较小。近期钢材(3844,11.00, 0.29%)价格和矿石价格均依赖冬储和补库需求拉动。

  曹颖表示,新规对于钢铁行业的影响是长远的,产能分布的地域上、高炉转电炉上都有明确的引导。但2018年要置换投产的产能不少已经审批完成,短期影响不大。

  不过,中信期货也认为,新规进一步强化和巩固了2016-2017年钢铁去产能政策取得的成效。对于钢材价格来说,新规增加了置换产能的难度,而换算标准的调降,又降低了潜在置换产能的数量。因此,对于市场此前预估的2018年供给侧改革放松,有一定修正。对于2018年全年的钢价和钢厂利润,均提供了政策上的支撑。在钢厂利润有保障的前提下,原料端的品种,也就难以单独下跌。

作者:佚名   责任编辑:小燕
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